Как повлияют санкции на Казахстан - что сейчас делают инвесторы

Как повлияют санкции на Казахстан — что сейчас делают инвесторы

Спустя неделю полномасштабного вторжения России на Украину пошел слух, что против Казахстана хотят ввести санкции. Такой вывод сделали, основываясь на словах одного из членов британского парламента.

Как выяснилось позже, санкции против Казахстана Туманный Альбион вводить не собирался. Сделанные заявления — личное мнение члена одной из партий Великобритании.

Исчезли ли все риски для республики? По состоянию на 1 апреля 2022 года санкции в отношении Казахстана вводить не собираются. Но опасность точно есть.

Ограничения на Казахстан быть могут. Причина — действия правительства страны. Оно пытается сидеть на целом ряде стульев, чтобы показать, что государство многовекторное.

Правительство не хочет допустить, чтобы Казахстан попал под санкции из-за путинской войны на Украине. При этом его цели:

• сохранить торговые отношения с Европой и РФ;
• нарастить сотрудничество с КНР.

Иначе ситуация станет плачевной. Если Европа, Россия и Китай вдруг отвернутся, последствия для Казахстана будут очень негативные.

Как развивались события в Казахстане в марте 2022-го

Целый март 2022 года правительство страны аврально принимало меры, чтобы экономика стабилизировалась. Его риторика меняла вектор каждую неделю. Сначала была сильно пророссийской. Потом стала нейтральной. Затем — проевропейской.

Для не попавшего под санкции Казахстана начало марта 2022-го было непростым. Правительство страны разработало и начало реализовывать антикризисный план. Он:

• должен был помочь справиться с социально-экономическими последствиями полномасштабного вторжения РФ на Украину;
• предусматривал ряд мер, которые нужно будет применить в случае ужесточения новых санкций против Российской Федерации и их влияния на экономический сектор Казахстана.

Вот ключевые направления действий правительства страны из-за войны России с Украиной:

• Снижение роста инфляции. Процентная ставка была увеличена с 10,5 % до 13,5 %.
• Стабилизация курса валют. Нацбанк Казахстана делает регулярные интервенции на рынок, чтобы избежать падения тенге вслед за рублем.
• Поддержка рынка труда. Главная цель правительства страны — создать новые рабочие места. Только какие действия предприняты в этом направлении, неясно.

Худшего момента для всех потрясений, вызванных антироссийскими санкциями для Казахстана представить очень сложно. Стране только удалось преодолеть постковидный кризис. Из-за пандемии 2020-го экономика просела на 2,6 %. В 2021-м показала 4%-ный рост.

После начала полномасштабного вторжения РФ на Украину казахстанской экономике не поздоровится. Может быть очередной обвал.

Экономика страны тесно связана с российской. Из-за путинской войны последняя активно начинает проседать. Если брать самые оптимистичные оценки, на 1 апреля 2022 года ВВП РФ рухнул на 10 %. Нужно понимать: введенные против Кремля санкции надавят на Казахстан в ближайшей перспективе.

Согласно отчетам Минпромторга Российской Федерации, в 2021-м объем товарооборота между РФ и Казахстаном достиг $ 25,6 млрд. Это на треть больше, чем в 2020-м.

Хотя товары преимущественно шли в сторону Казахстана, страна экспортировала в Россию на $ 7,1 млрд. Это больше чем на 40 % превышает показатели 2020-го. Важно то, что где-то половина всех продаж приходилась на готовую продукцию, а не на сырье.

Влияние санкций на Казахстан из-за войны России с Украиной в 2022-м очень сильно бьет по местной промышленности. Производителям придется искать и находить новые рынки сбыта. Причем в условиях ухудшающегося экономического положения РФ.

Казахстан зависит от России в сфере инвестиций. За 30 лет официальный Кремль вложил в страну большие деньги. Речь о сумме свыше $ 40 млрд.

Ждать новых поступлений Казахстану не приходится. Как минимум из-за поднятия процентной ставки российским Центробанком. Та выросла с 9,5 % до 20 %.

В начале марта 2022 года чиновники рапортовали бодрым голосом о том, как санкции влияют на экономику Казахстана. Они считали: в худшем случае ВВП страны потеряет 0,1–0,2 % из-за просадки российской экономики. По легенде, это мелочь по сравнению с потерями во время пандемии. Минэкономики страны было уверено, что антикризисный план смягчит весь негатив из-за того, как повлияют санкции на Казахстан.

Вот только часть проблем чиновникам решить не удалось. 2 марта 2022 года тенге просел на 14 % по отношению к американской нацвалюте. Им торговали по курсу ₸ 500 к $ 1. Не помогла даже программа компенсации. Согласно ей, все те, кто вкладывали в национальную валюту Казахстана, могли получить 10 % дополнительного профита, если сохранят собственные депозиты в течение года.

Влияние ограничений против России из-за войны на Украине ощутили на себе простые граждане республики. Под санкции попал Сбербанк Казахстана — дочерняя компания Сбера РФ.

Сбербанк Казахстана — второе по величине кредитное учреждение в стране. Из-за полномасштабного вторжения РФ на Украину ни один его клиент не может оплачивать покупки, сделанные за границей. Более серьезные проблемы впереди у ВТБ, который в Казахстане. Он в санкционном списке США.

В начале марта 2022 года часть представителей бизнеса считали, что ограничения, наложенные на Россию из-за путинской войны на Украине, дают казахстанскому бизнесу возможность заработать. В частности на реэкспорте товаров из Европы.

То есть бизнесмены даже не гадали, что на Казахстан наложат санкции из-за помощи России. Все наоборот. Они были уверены: ЕС ухватится за реэкспортную перспективу, чтобы не терять доступ на российский рынок.

Правда, бизнесмены-оптимисты Казахстана не подумали о том, как россияне собираются платить за импорт, если большинство их крупных банков стали отрезать от SWIFT. Это приведет к замедлению торговли.

Прагматичные аналитики считают: чтобы санкции против Казахстана в 2022 году не нанесли сокрушительный удар по экономике страны, нужно уже сейчас ориентироваться на другие рынки. То есть срочно искать Российской Федерации замену. Предложение такое: направить все усилия, чтобы укрепить торговлю с Турцией, Китаем.

Нельзя забывать про доходы от казахстанской нефти. Говоря о ней, можно уверенно ответить на вопрос «Коснутся ли санкции Казахстана из-за войны России с Украиной?». Да, коснутся.

По состоянию на 1 апреля 2022 года более ⅔ всего сырья из Казахстана идет по трубопроводу «КТК». Он заканчивается в одном из южных портов Российской Федерации. Из-за этого мировые покупатели от казахстанской нефти отвернулись. Она им не нужна. Все потому, что забирать ее придется из портов РФ, которые сейчас слишком токсичные.

Россия, которая пошла войной на Украину, теперь пытается продать собственную нефть почти с 30%-ной скидкой Индии. Но ничего не получается. Аналогичная ситуация может ждать казахстанское сырье. Причем только потому, что оно поступает на международный рынок через российские порты.

Для представителей правительства республики бойкот российской нефти оказался неожиданностью. 27 февраля 2022-го минэкономики А. Куантыров заявлял, что западные корпорации не пойдут на санкции против той нефти, что берут для своих целей. Прогноз чиновника не оправдался. Казахстан получил мощный удар.

Проблеск света. США обещает минимизировать влияние на Казахстан антироссийских санкций?

11 марта 2022 года казахстанский МИД вышел с заявлением: прошли переговоры с США. Главной темой были вопросы минимизации последствий для экономики страны на фоне всех ограничений против Российской Федерации из-за полномасштабного вторжения на Украину.

Будут ли санкции против Казахстана, в рамках переговоров с США не обсуждалось. Но представители американской стороны разъяснили собеседникам из Казахстана ситуацию, которая касается введенных против РФ ограничений из-за путинской войны на Украине в сферах:

• энергетики;
• торговли;
• экономики;
• банковского и финансового сектора.

Казахстан и США сошлись на том, что двусторонние консультации нужно продолжать. Цель — минимизировать последствия для экономики страны.

Правительство Казахстана ведет переговоры не только с США, но и с другими государствами, которые ввели санкции против России за войну на Украине. Это помогает:

• сделать ситуацию в республике стабильной;
• снизить риски на валютном рынке.

Только правительство республики отчаянно пытается держать баланс между всеми участниками военного конфликта:

• путинской Россией;
• Украиной, США, ЕС и другими государствами, которые пришли на помощь Киеву.

По крайней мере, так было 17 марта 2022-го. Тогда свою точку зрения выразил Серик Жумангарин. Напомним: он глава АЗРК. 

Жумангарин заявил: объемы импорта в республику на фоне санкций против Российской Федерации из-за полномасштабного вторжения на Украину снижены не будут. С Россией нет таможенных границ. К тому же РФ и Казахстан — члены Экономического союза.

На этом фоне Жумангарин ожидает:

• сохранения торгового объема;
• снижения издержек благодаря удешевлению части импортируемых из РФ товаров.

По словам главы АЗРК, казахстанское правительство пытается наладить новые логистические цепи и решить трудности с оплатой.

Жумангарин — ярый оптимист. Его слова вызывают удивление. Уже сейчас, когда неясно, будут ли санкции в Казахстане из-за войны России с Украиной, страна испытывает огромные проблемы в торговом секторе с РФ. Официальный Кремль ограничил значительную долю экспорта. В том числе не поставляет в Казахстан многие социально значимые товары. Стране приходится искать на других рынках.

Март 2022-го закончился визитом замглавы администрации президента Т. Сулейманова в Брюссель. Там он встретился с еврокомиссаром В. Домбровскисом. Последний отвечает за стабильность в финсекторе.

Одна из главных задач диалога Сулейманова с Домбровскисом — донести, что Казахстан не станет инструментом Российской Федерации для обхода санкций из-за путинской войны на Украине. Правительство республики всецело признает все до единого ограничения против Кремля и будет соблюдать.

Сулейманов заявил: несмотря на членство в ОДКБ, ЕАЭС, Казахстан — независимое государство. Такой вектор риторики дает понять: правительству республики критично, чтобы на вопрос «Введут ли санкции против Казахстана из-за войны России с Украиной?» ответ был отрицательный. Еще там очень четко представляют, что может случиться со страной, если сохранится прежний курс на сближение с РФ.

В ответ на эти заявления на Казахстан сразу же посыпались угрозы. Известный «левый» Василий Колташов (глава Института нового общества) сказал, что Запад давит на правительство республики. В частности резервы Казахстана находятся в западных бумагах. Как и пенсионный фонд.

Колташов твердо убежден: деньги из пенсий и резерва могут быть быстро заморожены Казахстан окажется под санкциями. Если бы республика наращивала связи с Российской Федерацией, такой ситуации не произошло.

Еще Колташов предупредил: когда закончится так называемый украинский кризис, Россия предложит Казахстану приложить усилия, чтобы усилить интеграцию в рамках ЕАЭС, ОДКБ. То есть фактически «левый» угрожает нападением на Казахстан, как на независимую Украину, если республика не станет частью Российской Федерации.

Это далеко не первый случай агрессивной риторики в адрес Казахстана со стороны РФ. В Госдуме не раз призывали к «наведению порядка». Плюс еще в 2021-м СМИ Российской Федерации вещали, что на территории республики находятся американские биолаборатории.

То есть со стороны Кремля звучат те же слова, что и перед полномасштабным военным вторжением на Украину в феврале 2022-го. Правительству республики пора всерьез задуматься над тем, как защитить народ или хотя бы сохранить собственную власть.

В отличие от официального Кремля, Евросоюз не собирается запугивать республику. Он обещает помощь в сферах торговли, энергетики, транспорта, финансов, сельского хозяйства. Правительство Казахстана это подтверждает.

Будущее в ЕАЭС и ОДКБ. Что ждет Казахстан, если он останется с Россией?

Репутация ОДКБ, ЕАЭС, куда входит Казахстан, становится все более токсичной. Как минимум 3 члена этих организаций заняли антиукраинскую позицию. Это:

• Россия,
• Кыргызстан,
• Белоруссия.

Скоро перед правительством республики встанет вопрос «Что делать с членством в ОДКБ и ЕАЭС?».

Нужно понимать: согласно 103-й статье договора ЕАЭС, к 2025-му все его участники должны прийти к общему законодательству в вопросах экономики. При этом та организация, что будет обязана регулировать совместный рынок финансов, должна открыться в Алма-Ате.

Вполне очевидно, что к назначенному сроку (то есть к 2025-му) Россия станет настоящим экономическим изгоем. Причем в глобальном плане. Присоединение к экономике страны, которая пошла войной на независимую Украину, может стать сокрушительным ударом для Казахстана и его народа.

Понятно, что от подобных перспектив нужно срочно избавляться. Только все не так уж просто.

Президент Белоруссии Лукашенко заявляет: нужна встреча участников ОДКБ, ЕАЭС в столице Российской Федерации. Главная цель — выработать совместные меры противодействия санкциям из-за путинской войны на Украине. По мнению лидера Республики Беларусь, рынки следует объединить, чтобы вообще забыть о давлении извне.

Другими словами, Лукашенко хочет утащить вслед за Россией в бездну не только свою же Белоруссию, но и Казахстан. Это может разрушить международную репутацию последнего как многовекторной страны.

Есть мнение, что официальная Москва способна попытаться использовать не попавший под санкции Казахстан как своеобразное окно на рынки зарубежья. На первых порах это может дать республике дивиденды. Но рано или поздно Кремль захочет больше. Его целью станет сформировать единое оборонное пространство. Тогда места для маневра на поле дипломатии у казахстанского правительства останется гораздо меньше, чем сейчас.

Давайте разбираться, что получит Казахстан от членства в ЕАЭС и ОДКБ? Ничего особенного. Причем официальный Кремль не один раз нарушал условия договоров этих двух организаций.

В частности согласно статье 3 ЕАЭС, должны создаваться весьма благоприятные условия:

• взаимовыгодное сотрудничество;
• равенство участников;
• учет интересов всех сторон.

Только для продукции из Казахстана Кремль использует нетарифные способы регулирования. Он не раз препятствовал выходу республики на рынки Российской Федерации. Сейчас Москва еще и ограничила свой экспорт. Это нарушение договоренностей.

При этом покинуть ЕАЭС, ОДКБ не так уж сложно. Все, что нужно сделать Казахстану, — подать заявление и подождать. Если речь о ЕАЭС — 12 месяцев. Если об ОДКБ — гораздо меньше: 6.

Официальный Кремль может воспринять выход из ОДКБ, ЕАЭС как становление «недружественного режима» в Нур-Султане. Это повлечет существенные риски для безопасности страны. Причем как для экономической, так и для территориальной. Не говоря о защите суверенитета.

Пожалуй, единственный более или менее безопасный вариант для Казахстана — постепенный отказ от членства в ЕАЭС под предлогом постоянных нарушений договоренностей со стороны РФ. В случае с ОДКБ можно взять пример Узбекистана. В 2012 году эта страна сменила полноправное членство на позицию государства-наблюдателя. Сейчас она развивается очень хорошо. У нее сильнейшая армия во всей средней Азии.

Казахстан может провести референдум о выходе из ОДКБ и ЕАЭС. Правительство — прикрыться его результатами, чтобы максимально отдалиться от токсичного Кремля, который пошел войной на Украину.

Казахстану нужно понимать: ни один вариант развития войны России с Украиной не обернется для него ничем хорошим:

• Затяжной конфликт приведет к ужесточению ограничений и колоссальным затратам на поддержку военных действий.
• Оккупация украинской территории будет означать постоянные расходы на марионеточные правительства и тыловые войска. Все это на фоне удушающих официальный Кремль рестрикций.
• Переворот со свержением действующего режима Путина может вызвать эффект домино. Тогда вслед за Кремлем казахстанская экономика падет.

Главные дивиденды в путинской войне на Украине получит в первую очередь Китай. Он займет все ниши, которые покинули компании ЕС. То есть точно сделает Россию сырьевым придатком, которым страна и так является сейчас.

Из-за полномасштабного вторжения РФ на Украину в 2022 году КНР будет стремительно усиливаться. Страна может стать доминантой в регионе.

Казахстану нужно быстро размышлять над тем, с кем строить будущие экономические отношения. Помимо Китая, есть еще и Турция, Европа. Вполне возможно, что появится мощное объединение тюркских народов.

У Казахстана есть реальный шанс? Мнение инвесторов

Сложившуюся в Казахстане ситуацию оценил специалист в сферах инвестиций и предпринимательства Бахт Ниязов. Он же один из основателей венчурного фонда Most Ventures.

По мнению Ниязова, санкции из-за путинской войны России с Украиной могут отправить страну-агрессора прямо в 90-е. Казахстану эта участь не грозит. Просто информационное пространство будоражит группа лиц, сильно сгущающая краски.

Именно поэтому в казахстанских соцсетях все чаще появляются посты о скором крахе экономики страны, девальвации, инфляции, кризисе банковского сектора, нехватке товаров. Даже о признании дефолта. Все это не соответствует действительности.

Посты о скором крахе Казахстана и санкции на официальный Кремль из-за войны на Украине могут посеять панику среди населения. То есть создать так называемое самоисполняющееся пророчество.

Например, все станут голосить про дефицит товаров. Люди атакуют магазины. В результате будет наблюдаться острая нехватка отдельных наименований.

Главная проблема Казахстана — очень слабая коммуникация властей с народом. Нацбанк республики молчал 10 с лишним суток. Только после этого сделал заявление о ситуации. И то очень обтекаемое.

Оценивая, как санкции против России повлияют на Казахстан, Ниязов убежден: проблемы точно будут. Глобальный кризис не предвидится. Особенно если в обществе не станет насееваться паника.

Стоит ли ожидать того, что экономика страны рухнет следом за российской? Есть встречный вопрос: «Какие санкции против Казахстана по состоянию на апрель 2022-го?». Ровным счетом никаких:

• Границы республики открыты.
• Все финучреждения работают.
• Торговля полным ходом. Нефть, металлы и пшеница на рекордном уровне. Компании-экспортеры получают крупный профит.

Все это обернется для страны только позитивом — повышенными налоговыми поступлениями в бюджет. Нужно очень сильно постараться, чтобы при таких условиях допустить дефолт.

В условиях открытых границ трудности с логистикой можно решить всего за год. Российский рынок не единственный, куда можно продавать казахстанские товары. Причем там их определенно не будут ущемлять.

В 2022 году у Казахстана есть реальный шанс построить новые, более эффективные экономические отношения внутри страны и за ее пределами. Все, что нужно сделать правительству республики, — дать больше прозрачности. Важно развязать руки частным предпринимателям. Тогда они смогут обеспечить приток новых средств в экономику.

Страна, где все на ручном управлении, не сможет нормально существовать в веке глобальной экономики и повсеместной цифровизации. То, что казахстанское правительство неэффективно в сфере коммуникации со своим же населением, — наследие последних 30 лет связей с Россией. Никто не хочет брать ответственность, как-то объясняться, принимать эффективные решения. Если тенденция станет укрепляться, вряд ли получится извлечь все преимущества из текущего мирового кризиса.

Куда инвестировать в Казахстане в 2022 году

SmartGuide уже подробно рассказывал о том, как выбрать направления для инвестиций. Теперь давайте разбираться, что уже делают казахстанские инвесторы и на какие рынки им рекомендуют обратить внимание республиканские финансовые аналитики.

Несмотря на крепкую поддержку казахстанского правительства, валютный сектор показывает негативный тренд. Хотя Нацбанк потратил больше $ 1 млрд на поддержание тенге, курс нацвалюты продолжает падать.

Что делать в такой ситуации? Если бы ввели санкции против Казахстана из-за путинской войны России с Украиной, SmartGuide однозначно рекомендовал в срочном порядке:

• сбрасывать тенге;
• уходить в более стабильные валюты.

Но в 2022 году правительство страны делает все, чтобы сохранить собственную экономику и уходить от токсичных рынков Российской Федерации. Поэтому вполне возможно укрепление тенге на фоне позитивных новостей.

Совет SmartGuide: хотите поддержать экономику страны — сделайте ставку на тенге. Сейчас эта валюта достаточно дешевая. Но она вполне может вырасти в цене. Значит, вы и страна в целом получите финансовую выгоду. Ваш приоритет — сберечь свой капитал? Нужно уходить в валюту. Евро, доллар, фунт все еще достаточно стабильные. Вряд ли спрос на них сильно упадет.

Рынок криптовалют

В глобальном плане крипторынок не слишком перспективный. Причин хватает. Во-первых, биткойн и альткоины — рискованный актив. Они очень сильно коррелируется с фондовым рынком. Ждать от них очередной взрывной рост точно не приходится.

К тому же США и их партнеры по антироссийским санкциям пытаются не дать официальному Кремлю использовать криптовалютный рынок, чтобы обходить ограничения из-за войны на Украине. Это означает ужесточение контроля, регулирования. То есть негативное влияние на котировки цифровой валюты.

С другой стороны, в Казахстане грядет запуск собственной криптовалютной биржи. Страна достаточно лояльна к цифровой валюте на самом высоком уровне. В биткойн и альткоины вполне можно инвестировать на короткой дистанции, не боясь тотального запрета со стороны правительства.

Фондовый рынок

Казахстанские эксперты рекомендуют обратить внимание на несколько направлений фондового рынка. Большая их часть связана с растущим трендом на ESG.

В частности продолжит расти в цене уран. Расходы добывающих его компаний ниже спотовой цены. Спрос будет стабильно идти вверх. Потому что ориентация на ESG потребует стабилизации в сфере энергетики, которую могут обеспечить АЭС.

Сферы добычи нефти, газа тоже обязательно покажут рост. Стоимость разведки и добычи будет падать. Спрос на энергоносители — расти. Пика ожидают к 2030-му. Только после этого возможен спад на фоне того, как ESG-тренд будет становиться все сильнее.

Одно из самых выгодных направлений инвестирования — сельское хозяйство. Из-за путинской войны на Украине в мире ждут кризис продовольствия. На эти две страны приходится до трети всего экспорта пшеницы. Объем международных поставок подсолнечного масла еще выше. Поэтому котировки зерновых, шрота, кукурузы, пшеницы, масел будут идти вверх.

Еще один потенциальный сектор инвестиций — метавселенные. Стоит обратить внимание на акции Meta, AMD, Microsoft и других компаний, работающих в этом направлении.

Хотя есть один нюанс. Microsoft отказывается покидать российский рынок полностью. Компания официально заявила: от того, что РФ пошла войной на Украину, простой народ страдать не должен. Из-за этого компанию могут посчитать токсичной. За ней нужно пронаблюдать.

Важно обратить внимание на компании из Казахстана. Отличный рост в 2022-м продемонстрировал Kaspi.kz. Даже самые сдержанные инвесторы нарекли его экономическим чудом Казахстана, «первым единорогом». Если республика продолжит движение в сторону цифровизации и глобальной интеграции, финтехкомпании станут демонстрировать стабильный рост котировок своих ценных бумаг.