Как отразится на России блокировка золотых запасов

Как отразится на России блокировка золотых запасов - будут ли платить пенсии и зарплаты

Во что инвестировать во время кризиса знает каждый инвестор – в золото. Этот актив относительно стабилен, потому его выбирают не только обычные инвесторы, но и государства. В том числе, Россия, часть активов которой хранится в золотом эквиваленте.

Золотой запас – это часть золотовалютного запаса России, которая храниться в золотых слитках. Золотые запасы могут быть разделены на несколько категорий, которые принадлежат государству. Золотые слитки здесь являются только частью активов. Например, не все золото принадлежит стране. Часть золота является частной собственностью, другая входит в собственность межгосударственных организаций (Международный валютный фонд и т.п.).

Практика хранить часть своих активов в золоте используется многими государствами. В Центробанках различных стран хранятся более 20% всего золотого резерва в мире. Например, в МВФ в 2017 году хранилось 1969 тонн золота, а в Европейском Центробанке 1838.22 тонны. Одним из самых крупных покупателей золота в мире за последние несколько лет стал ЦБ России, каждый год увеличивающий свои золотые запасы на несколько сотен тонн.

Какой золотой запас у России

На данный момент Россия со своим запасом золота находится на пятом месте. Максимальный рекорд с постсоветских времен был зафиксирован 1 января текущего года – 2301,6 тонн, цена которого составляет 130,3 млрд долларов. На сегодня золотой запас России в тоннах – 2296 тонн (данные за март 2022 года). Первые позиции в рейтинге занимает США, Германия, Италия и Франция.

Стоит отдельно поговорить о запасах монетарного золота, находящегося в международных резервах РФ. Тема того где хранится золотой запас России сейчас, в 2022 году, принципиально важна, на фоне санкций, которыми заблокировали доступ ко всем активам, что расположены вне пределов страны. Тем не менее большая часть средств расположены в Центробанке.

С 2021 года золотой запас вырос на 0,14%. Прошлый год закончился тем, что в декабре Банком России было закуплено ещё 3,11 тонн золота, что пополнило резервы. Такие же закупки были сделаны летом и осенью (в июле, сентябре и октябре). Ранее Центробанк взял небольшой перерыв и не пополнял свои золотые запасы – с апреля 2020 по июль 2021.

За время простоя, Центробанк продавал уже накопленные активы – в феврале, апреле и ноябре 2021 года. В ходе каждой этой сделки были продано по 3,11 тонны резерва. Цена золота в резерве упала на 4,1%, составляя 133,070 миллиарда долларов (дата оценки 01.01.2022), хотя ещё год назад составляла 138,754 миллиардов долларов. Кроме того снизились доли России в международном золотом резерве с 23,3% до 21,1%.

Динамика изменений золотого запаса России

Центробанк активно закупал золото. Увеличение активности закупок пришлось на 2005-2015 года. За это время изначальный золотой запас вырос практически в три раза. 2015 год Россия встретила с запасом 1208 тонн.

Такая активность закупок может показаться странной, если не принимать во внимание, что Россия всегда с недоверием относилась к доллару, как к активу, в котором можно хранить часть своих средств. Эту точку зрения озвучили в британском еженедельнике «The Economist». Об объективной инвестиционной привлекательностью металла здесь речи не идет.

К тому же в 2014 году Россия столкнулась с санкциями и начала наращивать свои активы ещё и по геополитическим соображениям. Таким образом правительство планировало обезопасить активы от очередных западных санкций. Если смотреть по статистике 2014—2018 года, Центробанком было закуплено 1076 тонн золота. Только за 2018 год запасы были пополнены на 274 тонны. Именно после этого золотые запасы России обошли Китай, и РФ стала на 5 место в общемировом рейтинге.

Начало пандемии существенно снизило закупки, а в 2020 году наращивание золотого запаса вынуждены были остановить.

Где находится золотой запас России?

Поскольку Центробанк являлся одним из самых активных покупателей золота в мире, многие интересуются, где сейчас золотой запас России. Это особенно актуально в условиях санкций, когда от того, где сейчас хранится золотой запас России, зависит, будет ли к нему иметь доступ правительство страны или же его заблокируют, как существенную долю золотовалютного фонда. В Америке золото храниться в Форд-Ноксе, но у России нет своего Форд-Нокса, потому активы сосредоточены в специальном хранилище от Центрального банка страны. Оно находится в Москве. 

Правда, в Москве не весь золотой запас, а только две трети от общего количества средств. Где хранится золотой запас России, который не входит в эти две трети? Часть в Санкт-Петербурге, а часть в Екатеринбурге.

Оно размещено на охраняемой территории. В хранилище размещены слитки разной ценности – от небольших слитков весом 100 грамм, до 14 килограммовых золотых «булыжников». Точных адресов, где Россия хранит золотой запас, никто не скажет – это является государственной тайной. Тем не менее ходит слух, что основную часть золотых резервов хранят в центре Москвы на улице Правды. Вероятно, подобных центров достаточно много, чтобы в безопасности распределить запас страны.

Путин считает золото одним из самых надежных способов хранения активов. Оно меньше подвержено колебаниям цены, тем самым гарантируя финансовую независимость страны от внешних экономических поползновений.

Почему золотой запас России частично находится за границей

В точности сказать, где находится золотой запас России в настоящее время нельзя – это информация является секретной. Но золото – это только часть золотовалютных резервов России, часть из которых находится в других странах. В частности, это касается ценных бумаг и иностранных валют. Наверняка стоит объяснить, как золотой запас России оказался в США и других странах:

• Ценные бумаги. Часть активов РФ была вложена в ценные бумаги иностранных компаний. Когда покупаются акции, логично, что их не привезут в Россию. Ценные бумаги должны храниться в странах, где они были созданы. Если это США, значит, собственность России по сути находится в США. Покупается не сама бумага, а расписка что вы являетесь её владельцем. Такая же стратегия для иностранцев, что покупают ценные бумаги российских компаний. Когда Россия покупает ценные облигации США, они остаются в США, хотя их фактическим владельцем является Центробанк РФ.
• Наличные средства. Если Центробанк будет хранить деньги только в рублях, есть вероятность, что денежные запасы быстро потеряют свою ценность. Особенно, учитывая растущий уровень инфляции. Перед наложением санкций, активы Центробанка были рассредоточены в разных валютах. В частности, в долларах, юанях, йенах, франках, евро и т.п. Эти деньги были оставлены в иностранных банках под проценты. Это было сделано, чтобы минимизировать потери от инфляции.

Оставлять валюту в российских банках бессмысленно, поскольку банк РФ не печатает деньги других стран, потому и не зарабатывают на выдаче кредитов. Конечно, населению вырученных средств достаточно, а вот для заработка в пределах государства такого развития событий явно недостаточно. Потому Центробанк выбрал самые стабильные в мире валюты, конвертировал в них свой капитал и разместил в мировых банках. Но после санкций, большая часть рассматриваемых активов оказались замороженными.

Можно ли продать золотой запас России сейчас: сенаторы США предложили запретить операции с золотом из резервов российского ЦБ

После вторжения России в Украину, РФ переживает сильные экономические потрясения из-за введенных санкций. В частности, было заморожено около половины золотовалютных активов, которые находились в иностранных валютах на счетах банков в Европе, США и других странах. Но золота эти санкции в основном не коснулись, хотя треть оставленных в России резервов представлена именно в золоте. Это около 130 миллиардов долларов.

В принципе, власти РФ могут продать это золото, чтобы более-менее наладить экономику даже в условиях жестких санкционных ограничений. Но сенаторы США выдвинули законопроект, инициатива которого заключается в том, чтобы запретить сделки с золотом из резервов Центрального банка России. Тем самым даже при желании продать свои активы, Россия не сможет этого сделать. А золото, по сути остается грудой металла, которой не выплатить зарплаты и пенсии гражданам.

Группа сенаторов представлена обеими партиями, входящими в конгресс. Суть инициативы:

• Нельзя совершать операции с золотом из Центробанка;
• Запрещается перевозить золото из ЦБ;
• Нельзя покупать золото из ЦБ как в физическом, так и в электронном виде.

Bloomberg заявляет, что запрет касается любых лиц, в том числе физических, которые пытаются совершать операции с Центробанком. 

Рассматриваемый законопроект был представлен Ангусом Кингом, Биллом Хагерти, Джоном Корнином и Мэгги Хассан. Согласно его условиям, все американские компании, которые сознательно нарушают запрет на сделки с золотом РФ, будут подвергнуты вторичным санкциям.

Главная цель рассматриваемой инициативы – заблокировать властям России возможность компенсировать часть заблокированных средств теми золотыми запасами, которые успели накопить. Один из самых эффективных шагов в этом направлении – запретить операции с золотом из Центробанка.

По последним подсчетам золотой запас России составляет 132,3 млрд долларов. Их удалось накопить после того как США ввели санкции за аннексию Крыма. Последний раз Россия продавала часть своих золотых резервов в 2020 году, когда началась пандемия и возникли проблемы из-за карантина. К тому же закупки золота в 2020-21 годах были частично приостановлены из-за подорожания металла.

Как вернуть активы золотого запаса России обратно в страну?

По сравнению с теми активами, что сосредоточены в общем резерве, золотой запас России на сегодня составляет не такую большую сумму. Тем не менее, показатели рекордные для России вне состава Советского Союза. РФ уже несколько лет занималась целенаправленным наращиванием золотой массы, тем самым накопив к марту 2022 года более чем 2300 тонн золота. В перерасчете золотого запаса России с тонн на доллары, это около 130 миллиардов долларов.

Но общий золотовалютный резерв России составлял 643 миллиардов долларов, и часть рассматриваемых средств заморозили, как меру давления в рамках санкций. Осталось около 343 миллиардов долларов, 130 миллиардов которых хранится в золоте и сейчас не могут использоваться, пока его никто не купит. А покупатели не выстраиваются в очередь, учитывая репутацию России.

Поскольку золотой запас России составляет треть оставшихся ресурсов, правительство пытается предпринять меры, чтобы вернуть хотя бы часть активов назад в страну. Например, власти пытаются нанести ответный санкционный удар США и ЕС, надеясь, что это заставит снять их блокировки:

• Нерезиденты не смогут получать выплаты из активов, что хранятся в России. То есть, иностранные собственники не смогут получить прибыль от своих вложений. Причем запрет касается не только крупных организаций, но и частных лиц.
• Нельзя вывозить из страны большое количество валюты. По сути, валюту на территории РФ арестовали. Мера рассчитана на то, что доллары/евро вывозят именно иностранцы, а русские пользуются рублями. Мало того что нельзя вывезти валюту, иностранные инвесторы не смогут вывезти свои вложения в бизнес РФ.

Но ответ на такие действия также может последовать достаточно быстро. В частности, РФ объявят техдефолт, вне зависимости от того сколько золотого запаса есть у России. Он присуждается странам по причине искусственно наложенных запретов. А вот когда деньги реально закончатся, дефолт станет настоящим.

Правительство выплатило задолженности валютой. Часть активов не заморозили до 25 мая для этой цели. Дальше придется делать выплаты в рублях. По крайней мере именно такие планы согласно официальной стратегии, поскольку доступ к валютным резервам окончательно перекрыт. Хотя эти выплаты должны быть сделаны в валюте.

Вернуть запасы получится только тогда, когда санкции будут сняты. На данный момент делать прогнозы сложно. Для начала нужно убрать причину, по которой были наложены санкции. Но и после этого, скорее всего санкции никто полностью снимать не будет.

Что будет, если не разблокируют золотой запас России в 2022 году

Вне зависимости от того где золотой запас России, его ещё нужно продать, чтобы получить деньги. А кому продать, если никто не покупает? Можно найти покупателя из стран, что не поддерживают санкции. Но в таком случае цена может оказаться далекой от реальной стоимости золота, несмотря на то, что золотой запас России находится здесь.

Шансы на то, что золотой запас России не разблокируют, очень высоки. Так что нужно разобраться, каких последствий стоит ждать, если этого действительно не произойдет. Прежде всего, нужно подробнее познакомиться с понятием дефолт. Это неспособность платить по обязательствам. По сути, такое произойдет, если придет время платить, а не получится. Займы в основном не внутренние, а внешние (которые оплачиваются валютой).

Внешний долг составляет 119 миллиардов долларов. Сюда входят разные форматы платежей. До 4 апреля обязательно нужно внести платеж на сумму $2,1 миллиарда. Пока деньги остались, причем оставшаяся сумма практически вдвое больше оставшегося резерва. Крупные компании пока выполняют свои обязательства, но как должно это сможет продолжаться в условиях тотальной изоляции экономики страны, сказать сложно. Но точно недолго.

Что касается внутренних долгов, здесь золотого запаса России на 2021 год будет явно мало – 16,5 трлн. рублей. Но платить их можно ещё 22 года, так что есть вероятность, что оплатить полный объем облигаций получится, несмотря на их колоссальный размер. Вот только не принимается в расчет, что экономический уровень страны в тех условиях, в которые её поставили, будет падать в геометрической прогрессии.

Достаточно ли на сегодня золотого запаса России для выплаты пенсий и зарплат

Золотой запас России хранится в стране, потому по сути деньги есть. Вот только маловероятно, что золотыми слитками будут раздавать пенсии и зарплаты. Сейчас более важно не то где на сегодня золотой запас России, а получится ли его продать, чтобы выплачивать социальные преференции? А продавать придется, поскольку остальные активы заморожены и поддерживать экономику нечем. Особенно в условиях санкций и необходимости в тотальном импортозамещении.