Какой госдолг у США кому должен деньги официальный Вашингтон

О чем говорит госдолг США и как влияет на экономику

Госдолг США — объем федерального займа без учета денег, которые должны отдельные компании и штаты. Он основывается на казначейских облигациях. В 2022-м текущий госдолг США в долларах перевалил за 30 трлн. Впервые с 1949-го он на 130 % превысил ВВП.

Обычно когда госдолг страны больше 70 % ВВП, есть высокий риск дефолта. Государственный долг США на сегодняшний день гораздо выше этой цифры. Значит, впереди у экономики страны рецессия? Не все так просто. Случай Штатов уникальный.

Государственный долг США 2022. Насколько реален риск дефолта?

SmartGuide подробно рассказал о том, когда в России объявят дефолт. Возможно ли такое с США? Если теоретически, ответ будет положительный. Но только если все до единого держатели казначейских облигаций потребуют их погасить.

Вероятность такого развития событий близится к нулю. Есть 3 причины:

• полноценное обслуживание государственного долга США;
• рост экономики;
• доллар — резервная валюта.

В мае 2022 года больше 17 % доходов федерального бюджета Штатов идет на выплату процентов по гособлигациям и тела займов. Никаких задержек нет. Все получают деньги своевременно.

Нужно понимать: вкладчикам невыгодно требовать погасить госдолг США в 2022 году. Сделай они это, заработают гораздо меньше, чем могли. Пока официальный Вашингтон исправно платит по своим кредитам, настаивать на досрочном погашении никто не будет.

Максимальные выплаты США по госдолгу долгое время поступали КНР. Эта страна вложила в экономику Соединенных Штатов больше $ 1,1 трлн. Причем ничего не требовала возвращать до срока. Даже несмотря на экономическую войну, развязанную Трампом против официального Пекина.

Важно понимать: другие страны не хотят выводить деньги из американской экономики. В мае 2022 года КНР на втором месте среди кредиторов США. Первенство принадлежит Японии.

Вероятность того, что государственный долг США потребуют досрочно погасить, крайне мала. Более того, из-за низкой процентной ставки в последние несколько лет начисления по облигациям вообще были отрицательные. То есть все, кто вложили деньги во внешний государственный долг США, получили назад меньше, чем давали.

Все равно инвесторы активно продолжают скупать облигации Соединенных Штатов. Потому что это выгодно. Трежерис Америки — самый надежный финансовый актив. Государства используют его как стабилизационный фонд, запас на черный день, возможность заработать. Свои проценты они получат в любом случае.

Экономика Соединенных Штатов постоянно идет вверх. Она:

• самая крупная в масштабах мира;
• в 2021-м поставила рекорд за последние десятилетия — увеличилась на 5,6 %.

Если экономика Америки отправится на дно, она утащит за собой весь мир. Поэтому наносить ей вред никому не выгодно.

Отслеживая госдолг США в реальном времени и рассуждая о его размерах, нужно держать в уме, что доллар — основная валюта на планете. В «вечнозеленом» хранят часть капитала почти все страны. Никому из них не нужно, чтобы принадлежащие им сбережения вдруг обесценились.

Было время, когда даже РФ хранила в трежерис Соединенных Штатов около $ 100 млрд. Пару лет назад официальный Кремль распродал облигации по политическим причинам. Видимо, уже тогда готовился к полномасштабному вторжению на Украину 2022-го.

Что такое госдолг США простыми словами

Если объяснять на пальцах, госдолг Соединенных Штатов — это сумма, которую правительство должно заемщикам (как внешним, так и внутренним). На иностранных инвесторов приходится около 75 % обязательств. Все остальное — средства, привлеченные внутри страны.

Если копнуть глубже, ответ на вопрос «Что такое государственный долг США простыми словами?» будет звучать так: это показатель доверия других стран к американской экономике. Они готовы занимать триллионы долларов, потому что в нее верят.

До цифры $ 20 трлн госдолг Соединенных Штатов двигался больше 100 лет. Еще на $ 10 трлн он вырос меньше чем за 5 лет (с 2017 года). То есть Штаты легко и максимально быстро смогли занять такие деньги, потому что в экономику страны верят кредиторы.

Почему у США самый большой государственный долг

У Соединенных Штатов самая большая экономика. К тому же реальный государственный долг США растет нон-стоп начиная с 1790-го. Правительства сменялись, а он стабильно увеличивался.

Текущий дефицит бюджета Штатов — $ 3 трлн. То есть госдолг будет дальше идти вверх. Но с учетом постоянно растущей экономики планеты это не проблема.

Технически неправильно оценивать госдолг по отношению к ВВП. Потому что на погашение идут налоги. По отношению к последним нужно оценивать обязательства страны. С ростом экономики приток налогов будет только увеличиваться. Значит, Штаты вполне могут позволить себе наращивать долги.

Госдолг растет обычно потому, что правительству нужно выполнять собственные обязательства перед страной в период кризисов, рецессий. После Второй мировой войны госдолг Соединенных Штатов достигал 130 % ВВП. Но меньше чем за 50 лет сократился вдвое. То есть рост экономики опережал повышение госдолга.

Очередной скачок государственного долга пришелся на 2000-е. Около 20 лет назад он начал постепенно увеличиваться, как его доля от экономики. Это было обусловлено двумя кризисами за последнее двадцатилетие.

Первый разразился в 2008-м. Мировая экономика начала снижаться. Правительству пришлось принимать меры поддержки:

• Были выделены дополнительные средства. В основном на спасение финучреждений.
• Снижались налоговые сборы.

Второй кризис — ковид-пандемия. Он привел к росту безработицы до уровня Великой депрессии. Правительство Соединенных Штатов стало недополучать налоги. Чтобы держаться на плаву, пришлось брать дополнительные займы.

В конце 2021-го США были близки к кризису. Точнее, тот мог бы разразиться, если бы в Конгрессе не договорились об увеличении потолка государственного долга.

Каждые несколько лет в Соединенных Штатах демократы и республиканцы обсуждают, повышать верхний лимит займов или нет. Если у сторон получается договориться, берутся новые кредиты.

Если бы Конгресс Соединенных Штатов не пришел к согласию, бюджет мог обмелеть. Там не осталось бы финансов:

• на полноценную работу правительства страны;
• расчеты по взятым обязательствам.

Это могло бы спровоцировать дефолт.

Только решение о росте государственного долга было принято. Оно принимается почти всегда. В противном случае последствия для экономики могли бы быть гораздо хуже.

Другими словами, госдолг США спонтанно не растет. Его увеличение обсуждают, согласовывают. Случайных действий нет. Решение о дополнительных займах принимают потому, что могут их себе позволить.

Что значит госдолг США для экономики страны

Чтобы рассчитываться по взятым обязательствам, требуются деньги. Они берутся из налогов, которые платят государству. Если правительству Соединенных Штатов придется отдавать слишком много кредиторам, оно не сможет функционировать нормально.

Следовательно, будут применяться меры для повышения доходности бюджета. Они могут оказать на экономику и население Соединенных Штатов ряд эффектов:

• повышение процентных ставок;
• рост цен на товары;
• удешевление жилья;
• сокращение социальных программ;
• снижение доходности от инвестиций;
• риски для национальной безопасности.

Официальный Вашингтон может поднять налоги. Тогда благосостояние американцев и желание крупных корпораций (основных налогоплательщиков) дальше находиться в государстве пойдет вниз. Поэтому на такую меру не решатся. Будут использовать другие механизмы.

Повышение процентных ставок

Когда государству требуются дополнительные займы, ему приходится увеличивать доход:

• по казначейским облигациям;
• прочим инструментам с фиксированным профитом.

С одной стороны, это увеличивает доход от банковских депозитов. С другой, ведет к росту ипотечных займов. Населению будут выдавать кредиты под более высокие проценты. Потому что те растут, когда Федеральная резервная система увеличивает ставки по процентам.

Рост процентной ставки негативно сказывается на качестве жизни тех американцев, которые тратят больше, чем удается заработать. Таких очень много. Это может привести к тому, что люди станут больше экономить. При таком раскладе экономика замедлится.

Рост цен на товары

Так как доходность трежерис поднимется, корпорациям будет труднее привлекать финансы по собственным облигациям. Им придется повышать доходность, чтобы получить возможность дальше брать деньги на развитие.

Раз так, корпоративные расходы на купоны пойдут вверх. Чтобы сохранить прибыльность бизнеса, корпорациям придется повышать стоимость своей продукции.

Другими словами, в Соединенных Штатах стартанет инфляция. Как правило, рост доходов населения за ней не успевает.

Удешевление жилья

SmartGuide уже говорил, что когда ставка по процентам вырастет, вслед за ней потянутся ипотечные кредиты. То есть количество людей, которые могут позволить себе купить жилье, сократится. Снижение спроса приведет к тому, что продавцам придется спускать цены на недвижимость, только чтобы извлечь профит.

Это может показаться новостью хорошей. Еще бы, ведь жилье станет доступнее. Только на деле экономика замедлится. Все закончится плачевно.

Мировой кризис 2008 года как раз начался с падения рынка ипотеки в США. Тогда плохо было абсолютно всем. Та же Россия до сих пор не отошла от последствий кризиса 2008-го, несмотря на заявления правительства страны. В основном причина в том, что в 2014-м РФ пошла войной на Украину. Она оккупировала АР Крым, а на территории Донецкой и Луганской областей создала, стала поддерживать сепаратистские образования.

Сокращение социальных программ

Чем больше налогов придется отдавать на погашение долгов, тем меньше средств останется на образование, транспорт, льготы для ветеранов. В 2019 году обязательства по процентным платежам занимали 9 % бюджета США. То есть $ 375 млрд.

Понятно, что снижение соцвыплат окажет негативное влияние на незащищенные слои. Это может стать причиной повышения преступности. Еще, например, увеличить количество банкротов. То есть людей, которые не могут рассчитаться перед банками по взятым обязательствам.

Снижение доходности от инвестиций

Как правило, трежерис рассматривают как инструмент с низкими рисками. Они приносят скромный профит. Только когда начинают расти ставки по процентам, казначейские бумаги становятся гораздо привлекательнее для инвесторов, чем более рискованные инструменты. Например, такие, как корпоративные облигации.

Из-за этого компаниям, которые привлекают средства за счет выпуска долговых бумаг, может не хватить займов для развития собственного бизнеса. Следовательно, их доходы снизятся.

Это негативно скажется на всех, кто вложили деньги в акции данных компаний. Ведь выплаты по ним рассчитываются на основании дохода. Следовательно, из-за его недостатка выплаты понизятся.

Риски для национальной безопасности

По мере роста государственного долга идет вверх глобальный кредитный риск. Это может ударить по возможности Соединенных Штатов занимать в периоды геополитических проблем. То есть стране может не хватить дополнительного капитала:

• для финансирования обороны;
• поддержки обязательств перед союзниками.

Это нанесет огромный вред экономическому, политическому и социальному положению Америки.

Среди ведущих кредиторов хватает союзников Соединенных Штатов. Они прекрасно понимают: потребуют погасить облигации на фоне кредитного риска — их защищенность от геополитических проблем пойдет на спад. Штаты в полной мере не помогут. Поэтому инвесторы в лице союзников точно не будут требовать погашения облигаций.

Какой госдолг у США и почему в последние годы он шел вверх

По состоянию на май 2022-го задолженность федерального правительства Соединенных Штатов — $ 30 трлн. В декабре 2021-го она была равна $ 31 трлн. Общий долг с учетом всех 50 штатов, корпораций — $ 90 трлн. При этом речь о государстве с самой развитой в мире экономикой, которая продолжает идти вверх.

Причин для увеличения госдолга США за последние несколько лет было как минимум 4:

• великая рецессия,
• снижение налогов,
• расходы на здравоохранение,
• пандемия коронавируса.

Поговорим о них подробнее.

Великая рецессия

Экономический кризис 2007–2009 годов называют «Великая рецессия». Когда он подошел к концу, одной из мер поддержки стало принятие Конгрессом США закона о вливании в экономику страны $ 1,8 трлн.

Снижение налогов

Налоги в США снижаются для дополнительного стимулирования экономики страны. Они дают гражданам возможность аккумулировать больше капитала, чтобы потом тратить его на собственные нужды.

В 2017 году в Соединенных Штатах приняли закон о сокращении налогов, занятости. Он дал возможность налогоплательщикам (индивидуальным и корпоративным) отдавать в пользу государства меньше денег.

В результате этого был создан дефицит доходов правительства. Он составил $ 275 млрд. Это при том, что экономика в то время выросла. Одни только корпорации заплатили на $ 135 млрд меньше. То есть на 40 % ниже дохода, запланированного официальным Вашингтоном.

Расходы на здравоохранение

Затраты на медицину в США в 3 раза выше, чем в государствах с сопоставимым уровнем развития. Например, с Францией, Соединенным Королевством.

Пожилые граждане Соединенных Штатов регистрируются в Medicare. Их число растет по мере того, как нация стареет. То есть все больше людей доживают до пенсионного возраста. Как правило, они требуют большего количества ухода, чем молодые. Все это влечет дополнительные отчисления на здравоохранение, которые оплачиваются из государственного бюджета. В 2019 году на Medicare приходилось более 15 % от него.

Пандемия коронавируса

Вспышка COVID-19 в США привела к тому, что правительства Трампа, Байдена вложили в экономику страны больше $ 4,5 трлн заемных средств. Это 25 % размера долга Штатов за период с 1900-го по 2017-й. То есть за 117 лет.

Колоссальные цифры господдержки снизили экономический ущерб, нанесенный стране. Да так, что в 2021-м экономика Соединенных Штатов показала рост.

Процентные расходы

Госдолг США растет еще и потому, что стране приходится расплачиваться по старым займам. Чем больше он становится, тем больше капитала нужно отдавать на выполнение обязательств по долгам.

В Штатах подсчитали: за 10 лет, которые впереди, только на покрытие долгов уйдет больше $ 5,4 трлн. Значит, государство продолжит выпуск облигаций, чтобы занимать у населения и других стран.

Государственный долг США. Кому они должны?

Вот 12 крупнейших иностранных держателей долговых обязательств США:

• Япония — $ 1,3 трлн.
• Китай — $ 1,07 трлн.
• Британия —$ 0,64 трлн.
• Ирландия — $ 0,34 трлн.
• Люксембург — $ 0,33 трлн.
• Швейцария — $ 0,28 трлн.
• Бельгия — $ 0,27 трлн.
• Каймановы острова — $ 0,26 трлн.
• Тайвань — $ 0,25 трлн.
• Бразилия — $ 0,24 трлн.
• Гонконг — $ 0,22 трлн.
• Франция — $ 0,22 трлн.

Из них за последний год сократили свою долю только Бразилия, Китай на 5 % и 1,5 % соответственно. Остальные государства наращивали инвестиции в госдолг Соединенных Штатов. Та же Франция за год увеличила вложения больше чем на 100 %.

Основные иностранные инвесторы — крупные экономические центры и финансовые гавани. На самом деле доли других стран — это не только инвестиции из центральных банков, но и вложения всех участников локальных рынков. То есть, например, британская доля трежерис Соединенных Штатов может принадлежать вообще кому угодно. Даже российским олигархам.

На иностранных держателей приходится около $ 7 трлн долга США. Остальные распределены внутри страны.

$ 6,47 трлн долларов американскому правительству заняли фонды США:

• пенсионные,
• соцобеспечения,
• федеральные.

Может показаться, официальный Вашингтон занимает деньги у самого себя. Но это не так. Конечные бенефициары фондов — население.

Еще $ 5,65 трлн Белому дому заняла Федеральная резервная система. Сейчас на нее приходится 19,1 % всего госдолга США. Это рекордный показатель.

Еще $ 1,66 трлн дали в долг банки Соединенных Штатов. За год они увеличили собственные инвестиции в трежерис в 1,5 раза. Еще $ 8,09 трлн заняли правительству Америки институциональные и индивидуальные инвесторы из США. К ним относятся фонды, страховые, даже правительства отдельных штатов, городов.

Выходит, значительная часть госдолга приходится на внутренних заемщиков. Это дает понять: инвесторы, в первую очередь институциональные, доверяют американской экономике, соглашаются вкладывать в нее даже несмотря на то, что доход по облигациям инфляцию не покрывает.

Госдолг Соединенных Штатов — 130 % от ВВП. Это много или нет?

Общий мировой госдолг (всех стран перед кредиторами) — $ 244 трлн.  Он на 300 % больше мирового ВВП. Другими словами, деньги должны многие страны. Обычно, больше всех долгов у тех, кто может похвастаться двумя вещами:

• высоким уровнем развития,
• эффективной экономикой.

Например, по состоянию на 2020-й госдолг Китая по отношению к его же ВВП — 115 %. У Евросоюза в 2018-м этот показатель равнялся 80 %. У Японии, одной из ведущих экономик на планете, — 295 %. Это в 2 с лишним раза больше, чем у США. При этом никто не тычет в эти цифры пальцем и не кричит, что скоро Японии придет конец.

Долг Великобритании — 108 % от ее же ВВП. По сравнению со Штатами он небольшой — $ 2,8 трлн. А вот у Германии соотношение госдолга к ВВП — 71%. Это на 1 % выше того уровня, который ВМФ считает риском.

Исландия — рекордсмен по соотношению долгов к внутреннему валовому продукту. Оно 699 %. При этом у страны 7-е место по уровню жизни.

У России соотношение госдолга к ВВП — 40 %. То есть с инвестиционной точки зрения государственные облигации должны быть привлекательными. Только из-за полномасштабного вторжения на Украину в феврале 2022 года экономика близка к коллапсу. Весьма сомнительно, что кто-то извне станет в нее инвестировать.

Важно уметь правильно давать оценку государственному долгу. Нужно понимать: он не говорит о том, что правительству страны вот-вот конец. Наоборот: в экономику готовы инвестировать. То есть то, что США должны $ 30 трлн, значит ровным счетом ничего, если правительство способно рассчитаться с кредиторами.